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我不讲复杂理论，直接给你一套判断标准+打分逻辑，看完就能用。
一、先看三张表的核心定位（一句话记住）
1. 利润表：看赚不赚钱（面子）
2. 资产负债表：看家底厚不厚、欠不欠钱（底子）
3. 现金流量表：看钱是不是真的、能不能活下去（里子）
好公司 = 利润稳 + 负债低 + 现金流强
二、第一步：看利润表（赚钱能力）——判断“赚不赚”
核心看 4 个指标：
1. 营收持续增长
· 连续3年每年营收同比增长>10%：优秀
· 5%~10%：稳健
· 负增长：警惕
2. 毛利率稳定/上升
· 制造业：>20% 不错
· 消费/软件：>30% 优秀
· 持续下滑：产品竞争力下降
3. 净利率稳定
· >10%：赚钱能力强
· 5%~10%：一般
· <5%：薄利、脆弱
4. 扣非净利润 > 净利润
· 扣非高：主业赚钱，真强
· 净利润高、扣非低：靠卖资产、补贴，假强
一句话判断：收入涨、毛利稳、净利高、扣非真 = 赚钱好公司
三、第二步：看资产负债表（安全+效率）——判断“稳不稳”
核心看 4 个指标：
1. 资产负债率
· <50%：安全
· 50%~70%：中等
70%：高负债，风险大（地产、金融除外）
2. 流动比率、速动比率
· 流动比率 >1.5
· 速动比率 >1
· 低于1：短期可能缺钱、偿债压力大
3. 应收账款、存货不要暴增
· 应收、存货增速 > 营收增速：货卖不动、钱收不回
4. 有息负债不要太高
· 短期借款+长期借款太多，利息压力大，容易暴雷
一句话判断：负债低、能还债、存货应收不暴增 = 安全好公司
四、第三步：看现金流量表（真假钱）——判断“真不真”
这是最容易造假、也最能戳穿造假的表！
核心看 1 条铁律：
经营活动现金流净额 ≈ 净利润
1. 经营现金流净额 > 0，且持续为正
· 长期为负：靠融资续命，迟早爆雷
2. 经营现金流 ≥ 净利润（最好高一些）
· 利润高、现金流极低：利润造假/赊销太多
3. 自由现金流为正
自由现金流 = 经营现金流 – 资本开支
· 持续为正：能真正创造现金，优质
4. 投资、筹资现金流
· 投资流出：扩产、研发，正常
· 筹资持续大额流入：不断借钱、增发，警惕
一句话判断：经营现金流持续为正、能覆盖利润 = 真赚钱，不是纸面富贵
五、三张表综合判断：好公司 vs 差公司（一眼对比）
✅ 好公司特征
1. 利润表：营收、净利年年涨，毛利率稳
2. 负债表：负债率适中、偿债能力强
3. 现金表：经营现金流常年为正，能覆盖利润
4. 周转快：应收、存货周转快，不积压
❌ 差公司特征
1. 利润涨但现金流差，全是赊账
2. 负债率高、短期偿债弱
3. 存货、应收疯狂增长，营收不涨
4. 靠补贴、卖资产保利润，主业不行
六、给你一套“3分钟快速排雷口诀”
1. 利润高、现金流负 → 假赚钱
2. 负债率高、利息高 → 压力大
3. 存货应收猛增 → 卖不动、收不回
4. 扣非净利远低于净利 → 主业烂
5. 经营现金流常年负 → 快爆雷
七、最简单实操步骤（你直接照做）
1. 看利润：营收、净利、毛利、扣非 → 赚钱吗？
2. 看负债：资产负债率、流动比率 → 安全吗？
3. 看现金：经营现金流、自由现金流 → 是真钱吗？
4. 看周转：应收、存货、总资产周转 → 效率高吗？
四项都过关 → 大概率是优质公司；
两项不行 → 谨慎；
三项不行 → 直接排除。
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